十大券商看后市｜A股以太坊钱包有望企稳回暖，市场中短期

时间：2026-08-04    点击量：

中信证券：调整基本结束 A股本轮调整更多是拥挤交易的修正，市场阶段性底部或已呈现， 配置方面，未来一段时间继续重视非科技方向轮动的投资机会，科技休整仍需时间，外部扰动因素未消， 配置上，属于上行行情中后期的正常调整。

阶段性杠杆资金降温缓解前期赛道拥挤压力，需要在当前位置盘整消化，当前的融资回落幅度并不算大；三是ETF市场出现连续的资金流入，行情反转难一蹴而就， 第一，估值锚定将逼近历史中位数，因此在资金面矛盾改善后，不外目前该影响已基本消除。

这一轮科技股调整幅度已非常充实，三是业绩消化估值效率高于回调消化估值，关注半导体及财富链(存储芯片、半导体设备与质料、先进封装)、元件、通信设备、储能/电力配套、人形机器人、商业航天等， 第二，比特派，最终还是需要重磅催化凝聚新共识， 澎湃新闻搜集了10家券商的观点，国内AI链机会同样丰富，。

趋势性反弹的关键窗口在8月下旬，在风险释放后真龙头仍可以走出新高， 二是即便有二次探底，资金环境也支持适当修复。

但也需紧密关注AI叙事是否从高景气支撑到未来可连续性担忧的进一步恶化，风险预期调降，短期内向上反转的可能性较小。

调整后重点关注海外算力核心标的以及国产算力中景气确定性较强的半导体设备， 从市场交易维度观察，保持耐心， 二是科技行情或尚未结束、目前AI景气预期尚未扭转，值得重视， 华安证券：市场有望企稳回暖 政治局会议和美联储议息会议总体基调偏暖，但总体上较前期弱势有所改观，其底层逻辑来自阶段性供需错配，历史上高景气行业往往出现“M顶”、下跌后次高点通常仍可达绝对高点的八九成附近，中恒久科技发展财富趋势并未终结，海外市场和科技板块呈现止跌反弹迹象，分时上面依旧有回踩探底、夯实整固的需要，有景气改善线索的其他非科技方向也有绝对收益，后续行情将由普涨行情转向依靠业绩筛选的布局性机会，市场有望逐步企稳、修复与回升，美股CSP大厂的财报和成本开支指引相对积极。

目前已经逐步走出来的板块有第一梯队的证券、创新药、恒生科技。

加快财务支出和债券资金使用进度得以明确；加之新兴财富投资、本土创新与中国企业到场全球竞争。

可推演4个关键节点：一是短期超跌反弹，但这也有利于行情行稳致远，重点关注市场量能变革与杠杆资金动向，中国市场将进入“增长预期改善、风险预期调降、交易布局修复”阶段，市场总体调整空间已有限， 大波段行情延续。

除了核心资源相关的有色金属+化工之外，以及第二梯队的传媒、计算机、有色、中字头，尤其是部门非核心AI股，三是辅助线：关注资源品与周期制造板块有望迎来修复；关注有色金属、基础化工、建筑质料、钢铁等板块。

尤其是在稳指数方面具有关键作用，总体而言， 华安证券进一步指出，超跌后的AI财富链尤其上中游方向已具备优异结构性价比， 方正证券：市场有望迎来普涨修复行情 展望后市，融资余额显著下降，与此同时。

建议均衡配置。

如国产算力、国产先进制程和半导体设备等。

国信证券：市场中短期底部或已呈现 布局性向上行情格局稳定。

现阶段更接近“交易底初现”。

浙商证券：市场底部已经清晰可见 总体来看，负面压制基本解除，增长预期改善，8月份市场大概率呈现震荡修复行情。

一是7月领跌的算力硬件相关方向， 二是关注HALO资产逢低结构的机会，”浙商证券进一步指出，中国布局化增长叙事强劲，市场大概率将以震荡整理、布局再平衡为核心特征，非主线则关注中报改善的方向。

超跌的新旧能源，颠簸率下降，风险偏好有望企稳回暖、超跌后市场迎来止跌修复。

随着赛道拥挤度回落、国内政策连续托底、长线资金不绝入场，关注医药生物、工业金属和基础化工的投资机会， 值得一提的是，从上周五双创明显的回落来看，两融余额连续回落，大部门券商认为，同时科技内部有望向低位方向扩散，预计下一轮做多窗口期，从财富基本面来看， AI财富链大波段上涨重启仍需要时间，从技术布局看。

中国股市有望逐步企稳、修复与回升，可连续关注具备真实业绩兑现能力、景气确定性更强的细分标的，包罗电网与电力设备、煤炭石化等，积极意义是基本面研究有效性开始恢复，市场有望逐步企稳、修复与回升， 行业方面，非AI板块的负面叙事有边际好转，由于指数刚经历快速调整，驱动力主要来自货币宽松的预期、政策加快落地形成实物工作量提升金九银十的经济成色，四是AI财富链重拾强势，中国股市有望逐步企稳、修复与回升，多家券商认为。

市场微观交易布局有望逐步有序不变，随着内外部共迎多重积极因素释放，科技类ETF的流入提供了富足流动性支持，市场总体也会更百花齐放，”银河证券指出，资金会逐渐开始计价 “景气不行永续”，但行情会自然更百花齐放：科技内部会更百花齐放， 上周市场先下探、后反弹，市场大概率将以震荡整理、布局再平衡为核心特征， 国泰海通证券：中国股市有望逐步企稳、修复与回升 展望后市，接下来，今年以来创新药出海势头不减，需要在当前位置进行盘整消化，杠杆资金风险偏好明显下降，但是盘整消化的过程或不能缺少，行稳致远政策可能再发力，交易布局修复，有助撤销负反馈疑虑，AI科技景气逻辑并未破坏。

红利继续负担底仓，以及处在低位的地产、白酒等内需板块。

景气向上以及资金错杀的方向，而且有必然催化的非银金融，造成核心标的定价短暂失效， 配置上， ，海外科技去杠杆进程告一段落，基于基本面亮点选择非科技方向，但是盘整消化的过程或不能缺少。